Notre avis :
La génération de chercheurs, comme Osborne ou Samuelson, qui a réhabilité les travaux de Bachelier, a aussi suggéré que l’on considère les prix d’actifs comme suivant un mouvement Brownien exponentiel de façon à ce que les prix logarithmiques suivent eux-mêmes un mouvement Brownien. Pour autant, trouver une spécification correcte pour le processus de rentabilités ne suffit pas pour prendre des décisions de consommation ou d’investissement si on ne connaît pas la variabilité de ce processus. En clair, la connaissance de la volatilité des rentabilités demeure au cœur du débat. En effet, la prévision de la volatilité future est un des principaux enjeux d’actualité dans la finance moderne.
Résumé :
La finance académique a émergé avec les travaux de Bachelier (1900) qui s’est intéressé à l’évolution des cours boursiers sur le marché parisien. Elle a beaucoup évolué depuis. Cet ouvrage présente et simule les principaux modèles de volatilité et d’évaluation d’options standards avec une discussion essentiellement centrée autour du smile de volatilité. Le premier chapitre permet d’aborder les modèles de volatilité locale et implicite. Le second chapitre se consacre aux principales évolutions dans l’évaluation des modèles d’options standards.
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